Các ngân hàng châu Âu đã thấy ánh sáng cuối 'đường hầm lãi suất thấp'

Quốc tế
Chính sách lãi suất âm đã làm tổn thương nhiều ngân hàng lớn tại châu Âu trong năm 2016 hơn so với năm trước, nhưng điều tồi tệ này có thể sớm kết thúc khi triển vọng chi phí lãi vay tăng sẽ loang từ...
aa

Chính sách lãi suất âm đã làm tổn thương nhiều ngân hàng lớn tại châu Âu trong năm 2016 hơn so với năm trước, nhưng điều tồi tệ này có thể sớm kết thúc khi triển vọng chi phí lãi vay tăng sẽ loang từ Mỹ đến châu Âu.


Lãi suất thấp, bơm mạnh tiền vào nền kinh tế và một khoản phí phạt cho việc dự trữ quá nhiều tiền mặt là trọng tâm của nỗ lực nhằm phục hồi nền kinh tế khu vực đồng euro bao gồm 19 quốc gia sau cuộc khủng hoảng nợ 2008-2009.
Nhưng chính sách trên không nhận được sự đồng thuận và vấp phải sự chỉ trích gay gắt từ Đức, một quốc gia nổi tiếng tiết kiệm khi mà lợi nhuận thu được trên khoản tiết kiệm của nền kinh tế lớn nhất châu Âu giảm xuống mức... không còn gì.
Nó cũng áp đặt một chi phí lớn vào các ngân hàng vốn vẫn còn mong manh. Theo cuộc khảo sát của Reuters với 20 ngân hàng lớn của châu Âu tiến hành hồi giữa tháng 2, lượng ngân hàng bị giảm thu nhập lãi ròng trong năm 2016 đã tăng lên con số 12 từ 7 ngân hàng của năm 2015. Mức giảm bình quân là 7%, cũng cao hơn nhiều so với mức giảm 5% của năm trước đó.
Tuy nhiên, nhiều nhà quản lý đang hy vọng về một sự thay đổi theo hướng là các NHTW sẽ tăng lãi suất sau khi lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tăng lên trong năm nay - và điều đó sẽ thu hẹp chính sách tiền tệ siêu lỏng ở châu Âu.
"Thường là Hoa Kỳ sẽ dẫn đầu", Charles Goodhart của Trường Kinh tế London, một cựu thành viên của Ủy ban chính sách tiền tệ của NHTW Anh cho biết. "Nếu (Tổng thống Mỹ Donald) Trump thực hiện chính sách tài khóa mở rộng, sẽ có sự gia tăng lãi suất", ông nói và thêm rằng, tác động cũng sẽ được cảm nhận ở châu Âu.
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cam kết sẽ kích thích tăng trưởng trong nền kinh tế lớn nhất và có ảnh hưởng nhất trên thế giới thông qua một sự kết hợp của đầu tư cơ sở hạ tầng lớn và cắt giảm thuế doanh nghiệp sâu. Trong tháng 12/2016, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất và báo hiệu một tốc độ nhanh hơn tăng vào năm 2017.
Nếu điều đó xảy ra, Lars Machenil - Giám đốc tài chính của Ngân hàng BNP Paribas của Pháp, một trong những nhà cho vay lớn nhất của châu Âu cho biết, sự khác biệt có thể là hàng trăm triệu euro thu nhập thêm.
"Việc giảm lãi suất đã có tác động tiêu cực. Nếu mà có thể được đảo ngược, chúng ta sẽ thấy một cái gì đó tương tự trở lại... nhưng nó sẽ mất thời gian", ông nói. Lãi suất thấp đã khiến doanh thu của BNP giảm 1 tỷ euro trong khoảng thời gian từ giữa năm 2013 và năm 2016.
Trong năm 2016, Credit Suisse của Thụy Sĩ cũng bị giảm thu nhập lãi khoảng 19%; trong khi ngân hàng Commerzbank và Deutsche Bank (DBKGn.DE) của Đức giảm tương ứng khoảng 13% và 8%, kết quả cuộc Reuters khảo sát cho thấy. Thu nhập lãi của UniCredit giảm khoảng 6%; Bankia của Tây Ban Nha giảm khoảng một phần năm.
Mặc dù đã khá thành công trong việc hỗ trợ nền kinh tế khu vực đồng euro phục hồi dần từ cuộc khủng hoảng nợ trong ngắn hạn, tuy nhiên chính sách lãi suất bằng không hoặc âm hiện nay vấp phải khá nhiều phản ứng từ các ngân hàng.
Hình phạt đối với các ngân hàng giữ nhiều tiền mặt khiến việc nắm giữ tiền gửi trở nên đắt hơn, và điều này đẩy những người tiết kiệm trước khả năng phải trả phí gửi tiền.
Ông Sergio Ermotti CEO của ngân hàng UBS đã cảnh báo rằng, các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới có thể chuyển chi phí sang người gửi tiền nếu lãi suất âm tiếp tục tồn tại. Cho đến nay, chỉ có một ngân hàng Thụy Sĩ, Alternative Bank Switzerland, đã áp đặt các chi phí đó.
Một giải pháp khác để giải quyết vấn đề này là duy trì tiền gửi thấp và thúc đẩy cho vay.
Thụy Điển nhìn chung đã thực hiện tốt hơn vấn đề này so với các quốc gia. Đó chính là nguyên nhân mà nhà phân tích của Barclays Mike Harrison cho rằng khiến mức độ tiền gửi trung rất thấp, bởi các ngân hàng sẽ phải tăng chi phí nếu nó không thể cho vay và phải trả tiền phạt để lưu trữ chúng ở NHTW của nước này.
ECB áp đặt mức lãi suất âm tương đương 4 euro mỗi năm trên mỗi 1.000 euro mà các nhà cho vay gửi tiền tại ngân hàng trung ương. Các ngân hàng ở Thụy Điển và Thụy Sĩ, nằm ngoài khu vực đồng euro cũng phải trả một khoản phí tương tự.
"Các ngân hàng Thụy Điển đã được quản lý tốt nhất để tránh tác động của lãi suất không do thực tế rằng họ chỉ nắm giữ ít tiền gửi", Harrison nói. "Điều đó đã làm cho họ dễ dàng hơn trong việc kiếm được lợi nhuận từ hoạt động cho vay".
Swedbank là một ví dụ, khi ngân hàng đã đẩy mạnh cho vay vào năm ngoái tăng 7% đạt khoảng 1,5 nghìn tỷ Krona, trong khi tiền gửi từ công chúng chỉ khoảng một nửa và tăng chậm hơn.
Ngân hàng ING của Hà Lan và (INGA.AS) và Swedbank của Thụy Điển, là những ngân hàng có hoạt động cho vay tăng nhanh hơn các dòng tiền gửi, khiến thu nhập lãi của họ tăng tương ứng khoảng 9% và 3%, nghiên cứu Reuters cho thấy.
Commerzbank của Đức cũng đã thử một chiến lược tương tự, cắt giảm tiền gửi từ khách hàng doanh nghiệp khoảng 22 tỷ euro. Nhưng chi phí lãi phạt hay lãi suất âm vẫn làm giảm thu nhập của ngân hàng hơn 200 triệu euro trong năm 2016, trong khi lợi nhuận ròng giảm 1/3 trong cả năm.
Michael Heise, kinh tế gia trưởng của người khổng lồ bảo hiểm của Đức Allianz và một nhà phê bình lâu dài của chính sách tiền rẻ, tin tưởng sự thay đổi sắp đến. "Đã có hy vọng về một sự thay đổi trong lãi suất", ông nói. "Những phát biểu của các nhà hoạch định chính sách đã thay đổi. Các bằng chứng rõ ràng. Tôi nghĩ rằng chúng ta có thể thấy lãi suất sẽ tăng trong năm tới".
Yves Mersch - một thành viên của ban điều hành ECB, gần đây cho biết, sẽ là cần thiết để loại chính sách cắt giảm lãi suất khỏi bàn, điều đó sẽ đánh dấu một cuộc rút lui khỏi chính sách tiền giá rẻ. "Liệu chúng ta có thể tiếp tục nói về "lãi suất cực thấp" như là một lựa chọn chính sách tiền tệ bao lâu nữa?" Mersch nói.
Hoàng Nguyên
Nguồn : Reuters

(Tham khảo nguồn: http://thoibaonganhang.vn/)

https://tapchinganhang.gov.vn

Tin bài khác

Tác động của thuế tối thiểu toàn cầu đến môi trường kinh doanh, cạnh tranh giữa các quốc gia và một số khuyến nghị

Tác động của thuế tối thiểu toàn cầu đến môi trường kinh doanh, cạnh tranh giữa các quốc gia và một số khuyến nghị

Các quốc gia cần phải xem xét lại cách tiếp cận của mình đối với chính sách thuế để bảo đảm rằng sự phát triển kinh tế không chỉ mang lại lợi ích cho những tập đoàn lớn mà còn cho toàn xã hội. Một trong những giải pháp khả thi là áp dụng mức thuế tối thiểu toàn cầu nhằm hạn chế “cuộc đua xuống đáy” và tạo ra một môi trường kinh doanh công bằng hơn.
Tại sao khu vực châu Á tránh được lạm phát cao?

Tại sao khu vực châu Á tránh được lạm phát cao?

Lạm phát gia tăng toàn cầu sau đại dịch Covid-19, vốn đã ảnh hưởng đến cả các nền kinh tế phát triển và đang phát triển, nhưng dường như đã “bỏ qua” châu Á. Một trong những lý do chính là sự phục hồi chậm của các nền kinh tế châu Á do các đợt “đóng cửa”, “phong tỏa”, “cách ly”, “giãn cách” kéo dài và lặp đi lặp lại.
Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Bahamas và kinh nghiệm đối với Việt Nam

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Bahamas và kinh nghiệm đối với Việt Nam

Với mục tiêu tăng cường khả năng tiếp cận tài chính, giảm chi phí giao dịch, hỗ trợ phát triển kinh tế bền vững tại vùng đảo xa xôi, năm 2020, Bahamas trở thành quốc gia tiên phong trên toàn thế giới trong việc phát hành, lưu thông tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (NHTW) - CBDC với hệ thống Sand Dollar - tiền kỹ thuật số do NHTW Bahamas phát hành.
Sáng kiến về Khuôn khổ kinh tế Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương và lợi ích tham gia của Việt Nam

Sáng kiến về Khuôn khổ kinh tế Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương và lợi ích tham gia của Việt Nam

Chiếm tới 60% dân số thế giới và đóng góp khoảng 40% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu, IPEF do Mỹ khởi xướng từ tháng 5/2022, bao gồm một số nền kinh tế phát triển nhanh, năng động trên thế giới và có thể đóng góp lớn vào tăng trưởng toàn cầu trong 3 thập kỷ tới (2020 - 2050)...
Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp xanh: Kinh nghiệm quốc tế và khuyến nghị chính sách

Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp xanh: Kinh nghiệm quốc tế và khuyến nghị chính sách

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp toàn cầu đang có sự phát triển mạnh mẽ, trong đó có sự tăng trưởng đáng kể của thị trường trái phiếu xanh, xã hội, bền vững và liên kết bền vững (Green, Social, Sustainable, and Sustainability-Linked Bonds - GSSSB).
Kinh tế tư nhân: Động lực phát triển của Asean và bài học đối với Việt Nam

Kinh tế tư nhân: Động lực phát triển của Asean và bài học đối với Việt Nam

Phát triển khu vực kinh tế tư nhân là yêu cầu tất yếu trong bối cảnh hiện nay. Tại Việt Nam, Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ XIII của Đảng đã khẳng định: “Kinh tế tư nhân là động lực quan trọng của nền kinh tế”.
Hệ thống xếp hạng tín nhiệm thay thế đối với doanh nghiệp phát hành trái phiếu - Kinh nghiệm từ châu Á và gợi ý cho  Việt Nam

Hệ thống xếp hạng tín nhiệm thay thế đối với doanh nghiệp phát hành trái phiếu - Kinh nghiệm từ châu Á và gợi ý cho Việt Nam

Xếp hạng tín nhiệm không phải là một thuật ngữ xa lạ trên thế giới cũng như ở Việt Nam, đặc biệt là đối với hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động vốn.
Châu Á và Việt Nam đón đầu làn sóng kinh tế “bạc”

Châu Á và Việt Nam đón đầu làn sóng kinh tế “bạc”

Ủy ban về quyền kinh tế, văn hóa và xã hội của Liên hợp quốc năm 2023 xác định già hóa dân số là một xu hướng mang tính toàn cầu. Xu hướng già hóa dân số không chỉ diễn ra mạnh mẽ ở châu Âu mà đã, đang và sẽ lan rộng sang khu vực châu Á, tạo ra những cơ hội lẫn thách thức không nhỏ đối với nền kinh tế, xã hội.
Xem thêm
Vai trò của chính sách tín dụng xanh đối với chuyển đổi xanh của các doanh nghiệp tại Việt Nam

Vai trò của chính sách tín dụng xanh đối với chuyển đổi xanh của các doanh nghiệp tại Việt Nam

Tín dụng xanh là một công cụ tài chính được thiết kế để hỗ trợ các dự án và hoạt động có lợi cho môi trường. Chuyển đổi xanh trong doanh nghiệp là quá trình mà các công ty áp dụng những phương pháp và chiến lược bền vững nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực lên môi trường và thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững.
"Dòng chảy" tín dụng hỗ trợ người dân, doanh nghiệp bứt tốc cuối năm

"Dòng chảy" tín dụng hỗ trợ người dân, doanh nghiệp bứt tốc cuối năm

Những tháng cuối năm, doanh nghiệp tập trung tăng cường sản xuất, kinh doanh để đạt mục tiêu tăng trưởng nên nhu cầu tín dụng cũng sẽ tăng theo.
Điều hành chính sách tiền tệ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát

Điều hành chính sách tiền tệ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát

Trong những tháng đầu năm 2024, dù kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều biến động khó lường như xung đột địa chính trị kéo dài, lạm phát duy trì ở mức cao, cùng những thách thức nội tại của nền kinh tế trong nước và ảnh hưởng nặng nề của thiên tai...
Tăng cường hiểu biết tài chính cho cộng đồng nhằm bảo vệ quyền lợi người gửi tiền

Tăng cường hiểu biết tài chính cho cộng đồng nhằm bảo vệ quyền lợi người gửi tiền

Tầm quan trọng của hệ thống tiền gửi tại Việt Nam ngày càng được khẳng định thông qua sự an toàn và ổn định; từ đó, mang lại niềm tin đối với người gửi tiền.
Sửa đổi, bổ sung Luật Bảo hiểm tiền gửi nhằm hoàn thiện cơ sở pháp lý cho Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam phát huy vai trò đối với hệ thống ngân hàng

Sửa đổi, bổ sung Luật Bảo hiểm tiền gửi nhằm hoàn thiện cơ sở pháp lý cho Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam phát huy vai trò đối với hệ thống ngân hàng

Để góp phần ổn định hệ thống tài chính, ngân hàng, thúc đẩy sự phát triển của kinh tế - xã hội đất nước, trong bài viết này, tác giả làm rõ thêm cơ sở lý luận, cơ sở pháp lý và định hướng sửa đổi, bổ sung Luật BHTG.
Tác động của thuế tối thiểu toàn cầu đến môi trường kinh doanh, cạnh tranh giữa các quốc gia và một số khuyến nghị

Tác động của thuế tối thiểu toàn cầu đến môi trường kinh doanh, cạnh tranh giữa các quốc gia và một số khuyến nghị

Các quốc gia cần phải xem xét lại cách tiếp cận của mình đối với chính sách thuế để bảo đảm rằng sự phát triển kinh tế không chỉ mang lại lợi ích cho những tập đoàn lớn mà còn cho toàn xã hội. Một trong những giải pháp khả thi là áp dụng mức thuế tối thiểu toàn cầu nhằm hạn chế “cuộc đua xuống đáy” và tạo ra một môi trường kinh doanh công bằng hơn.
Tại sao khu vực châu Á tránh được lạm phát cao?

Tại sao khu vực châu Á tránh được lạm phát cao?

Lạm phát gia tăng toàn cầu sau đại dịch Covid-19, vốn đã ảnh hưởng đến cả các nền kinh tế phát triển và đang phát triển, nhưng dường như đã “bỏ qua” châu Á. Một trong những lý do chính là sự phục hồi chậm của các nền kinh tế châu Á do các đợt “đóng cửa”, “phong tỏa”, “cách ly”, “giãn cách” kéo dài và lặp đi lặp lại.
Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Bahamas và kinh nghiệm đối với Việt Nam

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Bahamas và kinh nghiệm đối với Việt Nam

Với mục tiêu tăng cường khả năng tiếp cận tài chính, giảm chi phí giao dịch, hỗ trợ phát triển kinh tế bền vững tại vùng đảo xa xôi, năm 2020, Bahamas trở thành quốc gia tiên phong trên toàn thế giới trong việc phát hành, lưu thông tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (NHTW) - CBDC với hệ thống Sand Dollar - tiền kỹ thuật số do NHTW Bahamas phát hành.
Sáng kiến về Khuôn khổ kinh tế Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương và lợi ích tham gia của Việt Nam

Sáng kiến về Khuôn khổ kinh tế Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương và lợi ích tham gia của Việt Nam

Chiếm tới 60% dân số thế giới và đóng góp khoảng 40% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu, IPEF do Mỹ khởi xướng từ tháng 5/2022, bao gồm một số nền kinh tế phát triển nhanh, năng động trên thế giới và có thể đóng góp lớn vào tăng trưởng toàn cầu trong 3 thập kỷ tới (2020 - 2050)...
Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp xanh: Kinh nghiệm quốc tế và khuyến nghị chính sách

Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp xanh: Kinh nghiệm quốc tế và khuyến nghị chính sách

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp toàn cầu đang có sự phát triển mạnh mẽ, trong đó có sự tăng trưởng đáng kể của thị trường trái phiếu xanh, xã hội, bền vững và liên kết bền vững (Green, Social, Sustainable, and Sustainability-Linked Bonds - GSSSB).

Thông tư sô 57/2024/TT-NHNN ngày 24/12/2024 Quy định hồ sơ, thủ tục cấp Giấy phép lần đầu của tổ chức tín dụng phi ngân hàng

Thông tư số 55/2024/TT-NHNN ngày 18/12/2024 Sửa đổi khoản 4 Điều 2 Thông tư số 19/2018/TT-NHNN ngày 28 tháng 8 năm 2018 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hướng dẫn về quản lý ngoại hối đối với hoạt động thương mại biên giới Việt Nam - Trung Quốc

Thông tư số 54/2024/TT-NHNN ngày 17/12/2024 Sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 26/2021/TT-NHNN ngày 31 tháng 12 năm 2021 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hướng dẫn giao dịch ngoại tệ giữa Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối

Thông tư số 53/2024/TT-NHNN ngày 04/12/2024 Quy định về việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cơ cấu lại thời hạn trả nợ đối với khách hàng gặp khó khăn do ảnh hưởng, thiệt hại của bão số 3, ngập lụt, lũ, sạt lở đất sau bão số 3

Thông tư số 52/2024/TT-NHNN ngày 29/11/2024 Quy định việc ngân hàng thương mại có cổ đông, cổ đồng và người có liên quan sở hữu cổ phần vượt tỷ lệ quy định tại Điều 55 của Luật Các tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 đã được sửa đổi, bổ sung một số điều theo Luật số 17/2017/QH14 xây dựng và thực hiện lộ trình để bảo đảm tuân thủ các quy định tại Luật Các tổ chức tín dụng số 32/2024/QH15

Chỉ thị số 05/CT-NHNN ngày 06/11/2024 Về tăng cường quản lý rủi ro rửa tiền trong lĩnh vực ngân hàng giai đoạn 2024 - 2028

Thông tư số 50/2024/TT-NHNN ngày 31/10/2024 Quy định về an toàn, bảo mật cho việc cung cấp dịch vụ trực tuyến trong ngành Ngân hàng

Thông tư số 49/2024/TT-NHNN ngày 25/10/2024 Sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 11/2022/TT-NHNN ngày 30 tháng 9 năm 2022 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định về bảo lãnh ngân hàng

Thông tư số 46/2024/TT-NHNN ngày 30/9/2024 Quy định về việc áp dụng lãi suất đối với tiền gửi bằng đô la Mỹ của tổ chức, cá nhân tại tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

Thông tư số 48/2024/TT-NHNN ngày 30/9/2024 Quy định về việc áp dụng lãi suất đối với tiền gửi bằng đông Việt Nam của tổ chức, cá nhân tại tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài